گفتگوی دکتر علی سعدوندی با بورسان
دکتر علی سعدوندی استاد اقتصاد کلان و بانکداری در پاسخ به اینکه پس از احیای برجام، فعالان بازار چه انتظاراتی را درباره مولفههای اقتصادی مانند رشد پایه پولی، نقدینگی و یا بودجهای که مجدد به مجلس رفت میتوانند داشته باشند، پاسخ داد: ما در حال ورود به یک شرایط نااطمینانی هستیم، یعنی روندی که از دو سال و نیم گذشته با خروج آمریکا از برجام داشتیم و موجب شده که برخی از صنایع کشور رشد کنند و برخی از صنایع کشور تحت فشار قرار بگیرند ولی این یک روند باثبات تحت تحریم بوده است و سیاستهایی بوده است که در دولت مدتها این سیاستها در حال اجرا بوده است، این روند در حال توقف و معکوس شدن در شرایطی است.
اولین اتفاقی که به نظر میرسد از هفته آینده بیافتد، امکان دارد تقابلی بین ایران و آمریکا، بین آژانس بینالمللی اتمی و کشورمان قرار بگیریم. اما برداشت این است که این تقابل کوتاهمدت خواهد بود و دیر یا زود به یک تعامل خواهیم رسید. وقتی که به تعامل برسیم و ایران به بازارهای نفت و انرژی برگرد و صادرات ایران آزاد شود، احتمال دارد که به روند 50 سال گذشته برگردیم. روندی که طی دو سال گذشته متوقف شد و شما آثار مثبت این روند را شاهد بودید.
ما طی دو سال گذشته تحریم شدیم ولی بسیاری صنایع ما نه فقط از تحریم ضربه ندیدند بلکه معکوس این امر صورت گرفت، برای مثال صنایع تولید لوازم خانگی ما در اوج شکوفایی خود در حال حاضر قرار دارند. این در حالی است که در گذشته شرکتهای مانند ارج و آزمایش که سالیان طولانی فعال بودند و برندهای بسیار مشهوری هستند، متاسفانه از بین رفتهاند.
اثر بیماری هلندی بر بورس
دلیل این مسئله بیماری هلندی [1] است. مهمترین روندی که در طی چند سال آینده میتواند تهدید کند، بیماری هلندی خواهد بود. در بیماری هلندی، ارز حاصل از فروش ثروت به اقتصاد تزریق میشود و قیمت ارز زیر قیمت تعادلی قرار میگیرد. اگر که بیماری هلندی دوباره اتفاق بیافتد، با توجه به اینکه بازار واکنش بسیار شدیدی به سخن یکی از مقامات عالی که گفته بود ارز را به حدود 15 هزار تومان کاهش میدهند نشان داد، در شرایط فعلی با توجه به نرخهای شاخص بورس یک میلیون دویست و سیصد میتوانستیم تصور کنیم که این سطح، کف شاخص است. اتفاقی که برای بازار سرمایه [2] در میافتد این است که برای بازار باید کف جدیدی باید شناسایی کنیم.
بیشتر بخوانید: نسبت P/E
