آیا نفت به ۲۰۰ دلار می‌رسد؟

چشم‌انداز قیمت نفت؛ بررسی سناریوهای محتمل و بدبینانه

• تعیین قیمت در بازار نفت تابع واقعیت‌های بنیادی و رابطه تاریخی آن با میزان ذخایر نسبی (Comparative Inventory) است و نباید بر اساس گمانه‌زنی‌های شخصی شکل بگیرد.

• پیش‌بینی ۲۰۰ دلاری مطرح شده توسط برخی تحلیلگران درباره چشم‌انداز قیمتی نفت برنت، صرفاً یک ارزیابی از ریسک‌های نادر (Tail-Risk) محسوب می‌شود و برای تبدیل شدن به سناریوی محتمل، نیازمند افت شدیدتر در ذخایر کشورها است.

• در مقابل، مدل‌سازی منطقی مبتنی بر بررسی ذخایر نشان می‌دهد که تداوم تنگنا در سمت عرضه می‌تواند قیمت نفت برنت را تا ماه دسامبر به بالای ۱۲۰ دلار برساند، بدون آنکه نیازی به تحقق سناریوی عجیب ۲۰۰ دلاری باشد.

• در نتیجه، آنچه مسیر واقعی قیمت را در ماه‌های آینده تعیین می‌کند، میزان کمیابی فیزیکی نفت و ابعاد تغییرات در سطح ذخایر است که احتمال جهش قیمت به بالای ۱۲۰ دلار را کاملاً معقول جلوه می‌دهد.