اوراق و عملیات بازار باز
گفتگوی دکتر علی سعدوندی با پادکست اندیکشده سیاستگذاری اقتصادی تهران
دکتر سعدوندی استاد اقتصاد کلان و مدیریت ریسک در پاسخ به چیستی اوراق قرضه دولتی [1] پاسخ داد: اوراق قرضه [2] یک تعریف عام دارد، چراکه اوراق قرضه را ممکن است شرکتها منتشر کنند، ممکن است موسسات عمومی مانند شهرداریها یا شورای شهر یک محله منتشر کند یا دولت منتشر کند. اوراق قرضه دریافت تسهیلات از عموم است، اگر که پروژهای احتیاج به تامین منابع داشته باشد، ممکن است این منابع از سوی بانک تامین شود یا اینکه اوراق منتشر شود و از سوی عموم تامین شود. اوراق قرضه یعنی اینکه ناشر آن از خریداران اوراق قرضه، استقراض میکند.
اما آنچه که برای ما مهمتر است، اوراق قرضهای است که دولت منتشر میکند. به این دلیل که یک سری خصوصیات دارد که نقش بسیار مهمی را در اقتصادهای پیشرفته [3] ایفا کردهاند. مهمترین نقش این است که استفاده از اوراق قرضه موجب شده است که علیرغم استقراضی بودن و ابزار استقراض بودن اوراق قرضه، نرخ تورم و نرخ بهره به سمت صفر میل کنند. در حال حاضر در دنیا تورم نه تنها یک پدیده منقرض شده و ناشناخته است بلکه در دنیای پیشرفته نرخ بهره پایه نزدیک به صفر رسیده است. بنابراین بر اهمیت اوراق قرضه افزوده شده و شناختی پیدا کردیم که در ابتدا نقش اوراق را در این حد مفید نمیدانستیم و نمیدیدیم.
Government Bond (Investopedia)
بیشتر بخوانید: نسبت P/E