پشت پردۀ ریزش قیمت جهانی طلا چه بود؟

تقابل خریداران و فروشندگان در بازار طلا

• قیمت جهانی طلا با افت ۱٫۱ درصدی به سطح حمایتی ۴,۱۰۰ دلار نزدیک می‌شود که از جمله علل این کاهش قیمت، تداوم تقویت شاخص دلار و رشد بازدهی اوراق قرضه است.

• با وجود فشار فروش سنگین توسط صندوق‌های پوشش ریسک اهرمی (Leveraged Hedge Funds)، ورود مداوم سرمایه به صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا (ETFها) مانع از افت بیشتر قیمت شده و ذخایر این صندوق‌ها را به بالاترین سطح چهار سال اخیر یعنی ۳,۱۴۵ تن رسانده است.

• به نظر می‌رسد که طلا به خوبی با شرایط سازگار شده است؛ زیرا جهش «بازدهی واقعی» اوراق ۱۰ ساله دولتی به مرز ۳ درصد، به‌طور سنتی فشار سنگینی بر طلا که یک دارایی بدون بازده است، وارد می‌کرد. با این حال شاهد آن هستیم که تقاضا برای این فلز گران‌بها همچنان در سطح قابل قبولی باقی مانده است.

• می‌توان اینگونه نتیجه گرفت که سرمایه‌گذاران رشد بازدهی اوراق را دیگر صرفاً به عنوان هزینه فرصت برای نگهداری طلا نمی‌بینند، بلکه آن را تهدیدی برای ثبات مالی دولت و دلیلی برای نگهداری طلا به عنوان پوشش ریسک می‌دانند.