مایک ویلسون، استراتژیست ارشد بانک مورگان استنلی، معتقد است ریزش سنگین روزهای اخیر نشانه ورود بورس آمریکا به مرحله پایانی اصلاح است.
در ماه‌های گذشته، رشد شاخص کل صرفاً روی دوش چند شرکت بزرگ در حوزه هوش مصنوعی و تراشه‌سازی بود و بخش عمده بازار حرکتی نداشت. اکنون با مشخص شدن نتایج انتخابات و هراس از وضع مقررات جدید، حباب قیمتی این شرکت‌های بزرگ تخلیه شد و شاخص کل به واقعیت بدنه اصلی بازار رسید.
نکته مهم اینجاست که در جریان این ریزش، سهام شرکت‌های متوسط و عادی عملکرد بهتری داشتند و رشد سودآوری آن‌ها به ۱۴ درصد (بهترین سطح ۴ سال اخیر) رسیده؛ موضوعی که نشان می‌دهد بخش واقعی اقتصاد دچار بحران نشده است.
با این حال، مورگان استنلی هنوز زمان ورود دوباره به بازار را اعلام نکرده است؛ زیرا قفل اصلی یعنی «نقدینگی» باز نشده است. گزارش غیرمنتظره رشد اشتغال در آمریکا نشان داد اقتصاد هنوز بیش از حد داغ است و همین موضوع احتمال افزایش مجدد نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را به ۷۸ درصد رسانده است. تا زمانی که سیاست‌گذار پولی سیگنال توقف انقباض را صادر نکند، بازار توان جهش پایدار را نخواهد داشت.
از منظر آماری و احساسات بازار، معامله‌گران هنوز به اوج ترس و تسلیم نرسیده‌اند؛ بنابراین شاخص کل بورس آمریکا (S&P ۵۰۰) ممکن است پیش از آغاز رالی صعودی، یک افت ۲٫۵ تا ۴ درصدی دیگر را تا محدوده حمایتی ۷,۱۰۰ تا ۷,۲۰۰ واحد تجربه کند.
اگر مایلید با مباحث مربوط به بازار سهام و تحلیل بنیادی آشنا شوید، دوره‌های جامع تحلیل بنیادی سهام و ثروت‌آفرینی در بازارهای مالی را بگذرانید.
