همه چیز درباره نسبت P/E در بورس
نسبت P/E: انواع، اهمیت و کاربرد آن
نسبت P/E در بورس چیست؟
سودآوری در شرکتها و تغییرات قیمت آنها، اهمیت زیادی برای سرمایهگذاران دارد. رخدادها و عوامل مهمی وجود دارند که بر قیمت و سود شرکتها تأثیر میگذارند و باعث تغییر در آنها میشوند؛ بنابراین برای تحلیل و مقایسه سهام شرکتهای مختلف با یکدیگر، باید معیارهای ارزیابی سهام را بشناسید. یکی از این معیارها، نسبت P/E است که از حاصل تقسیم قیمت سهم بر سود پیشبینیشده [۱] آن محاسبه میشود.
بیشتر بخوانید: آموزش تحلیل تکنیکال
محاسبه نسبت P/E
نسبت P/E درواقع انتظارات سرمایهگذاران از بازده یک دارایی در آینده نزدیک را به نمایش میگذارد. به این معنی که سرمایهگذار حاضر است بهازای هر ۱ ریال بازده [۲] که بدست میآورد، چند ریال پرداخت کند. P/E از تقسیم قیمت جاری سهم بر EPS آن بهدست میآید. با بررسی این نسبت میتوان ارزندگی سهم را مشخص کرد.
برای مثال، تصور کنید که P/E (قیمت به سود) یک شرکت ۳۰ است؛ این عدد به این معناست که بهازای هر ۱ ریال سود شرکت در ۱۲ ماه گذشته، ۳۰ ریال برای خرید آن باید پرداخت کرد. این نسبت، یکی از روشهای ارزشسنجی سهام است. با آموزش بورس و تحلیل بنیادی کلینیک اقتصاد میتوانید سایر نسبتها و روشهای مناسب برای ارزشسنجی سهام را نیز یاد بگیرید.
بیشتر بخوانید: منطق فازی
برای آشنایی با مفاهیم تورم، تولید ناخالص داخلی (GDP)، اشتغال و نرخ بیکاری، منحنی فیلیپس، مدل ماندل-فلیمینگ، رژیمهای نرخ بهره، بدهی دولت و کسری بودجه با کلیک روی دکمه زیر از ۱۰% تخفیف بیشتر برای ثبتنام استفاده کنید.
نسبت P/E گروه؛ آشنایی با P/E گروههای بورسی
سرمایهگذاران و تحلیلگران برای سنجش ارزش نسبی سهام [۳] از طریق نسبت P/E، شرکتهای یک صنعت را در مقایسه با یکدیگر ارزشسنجی میکنند و برای هر صنعت P/E گروه محاسبه میشود. این نسبت در سایت TSETMC در قسمت دیدهبان بازار گزارش میشود. P/E هر صنعت میانگینی از شرکتهای حاضر در آن صنعت است. البته P/E میانگین محاسبه شده شرکتها گذشتهنگر است. در این روش باید توجه داشت که P/E یک شرکت از یک گروه را با P/E گروه دیگر یا شرکتی از گروه دیگر نباید برای ارزشسنجی سنجید. بهصورتکلی میتوانیم یک شرکت را در برابر سوابق تاریخی خود تجزیهوتحلیل کنیم.
بیشتر بخوانید: جریان نقد آزاد
کاربردهای نسبت P/E
با محاسبه نسبت P/E میتوان تصمیم گرفت که آیا سود انتظاری، ارزش سرمایهگذاری را دارد یا خیر؟ برای پی بردن به ارزش نسبی سهم در بازار بهسراغ فرمول دوم یا ضریب سهام خواهیم رفت؛ در این فرمول نتیجه این نسبت در EPS ضرب میشود و نتیجه آن با قیمت کنونی سهم مقایسه خواهد شد (P/E * eps = price). تصور کنید که در یک سهم، EPS برابر ۴۰۰ و میزان P/E برابر ۵ است. بنا بر این فرمول، ضریب سهام ۲۰۰۰ خواهد بود. اکنون باید این عدد را با قیمت کنونی سهم در بازار مقایسه کنیم. اگر قیمت کنونی کمتر بود (مثلا: ۱۵۰۰ ریال)، این سهم تا رسیدن به ۲۰۰۰ ریال احتمالا جای رشد خواهد داشت و گزینه خوبی برای خرید است؛ اما اگر عدد بیشتر از ۲۰۰۰ ریال باشد، احتمالا سهم بیشتر از ارزش نسبی آن است و در آینده امکان کاهش قیمت خواهد داشت.
البته معاملهگران حرفهای اینگونه از ارزشسنجی را به تنهایی مبنای معاملات خود قرار نمیدهند و از آن در کنار روشهای دیگر استفاده میکنند. اگرچه نتیجه بهدست آمده از معادله P/E و ضریب سهام کاربردی است؛ اما برای انتخاب سهم به تنهایی کافی نیست و بهتر است از روشهای دیگر ارزیابی شامل ارزشسنجی با در نظر گرفتن داراییهای شرکت، ارزشسنجی بر مبنای ضرایب مقایسهای و تنزیل جریان نقدی [۴] نیز استفاده کرد.
بیشتر بخوانید: جورج سوروس
برای یادگیری سنجش ارزش منصفانه سهام، ارزیابی مدیریت، ارزیابی توانایی شرکت در مواجه با رقیبان و تجزیه و تحلیل توان مالی شرکت به منظور تحلیل بنیادی (فاندامنتال) سهام با کلیک روی لینک زیر از ۱۰% تخفیف بیشتر برای ثبت نام استفاده کنید.
انواع P/E
اکنون که با نسبت P/E در بورس آشنا شدیم، باید با انواع این نسبت نیز آشنا شویم. نسبت P/E شامل دو روش محاسبه است که شامل P/E دنبالهدار [۵] و تحلیلی [۶] هستند.
P/E دنبالهدار
این مدل شکل سادهتر این نسبت است. برای محاسبه این معیار ساده، قیمت روز سهم بر سود (EPS) آن تقسیم میشود و P/E سهم بهدست میآید. این نسبت نشان میدهد که سرمایهگذاران حاضرند به ازای هر ۱ ریال سود شرکت، چند ریال پرداخت کنند؛ بنابراین هرچهقدر قیمت سهام تغییر کند، این نسبت نیز به پیروی از آن تغییر میکند.
بیشتر بخوانید: FRM چیست؟
P/E تحلیلی یا آیندهنگر
به P/E تحلیلی، معیار برآوردی یا آیندهنگر نیز گفته میشود. این نسبت با استفاده از در نظر گرفتن عوامل متعددی شامل نرخ رشدِ سود شرکت، نرخ بهره بانکی، تورم و سایر عوامل محاسبه میشود. نسبت P/E برآوردی، درواقع همان نسبتی است که در ارزشسنجی استفاده میشود. بعد از محاسبه این معیار، نسبت را در سود (EPS) برآوردی سال جدید شرکت ضرب کرده و ارزش شرکت را میسنجند.
بیشتر بخوانید: سود نقدی
جمعبندی
در این مقاله با مفهوم و اهمیت نسبت P/E در بورس آشنا شدیم. بهطور خلاصه، نسبت P بر E یکی از ابزارهای کاربردی است که میتواند در تجزیهوتحلیل و ارزشسنجی یک سهم استفاده شود. این نسبت حاصل تقسیم قیمت یک سهم بر سود آن است. معیار P/E بهتنهایی ملاک مناسبی برای انتخاب سهم و سرمایهگذاری در آن نیست. سرمایهگذاران باید با سایر ابزارها و روشهای تحلیلی که در دوره تحلیل بنیادی به معرفی و بررسی آنها پرداختهایم آشنا باشند.
بیشتر بخوانید: مشاوره سرمایه گذاری
بیشتر بخوانید: ریسک نقدینگی
برای فراگیری فرآیند ثروتآفرینی جهت کسب پول بیشتر در آینده با استفاده از اصولی که سرمایهگذاران بزرگ مانند وارن بافت، بنجامین گراهام، فیلیپ فیشر و … در سرمایهگذاری به کار بردهاند، با کلیک روی دکمه زیر از ۱۰% تخفیف بیشتر برای ثبتنام استفاده کنید.
2 دیدگاه
به گفتگوی ما بپیوندید و دیدگاه خود را با ما در میان بگذارید.
با تشکر از وب سایت خوبتون، به نظر شما بهترین دوره بورس کدام است؟
با سلام
برای شروع آموزش بورس بهتر است از دوره تحلیل فاندامنتال شروع کنید و در ادامه دوره های اقتصاد کلان و اقتصاد خرد مکمل های خوبی برای شما هستند.