احتمال شکل‌گیری کف قیمتی پس از انتخابات میان‌دوره‌ای
در سه دوره گذشته انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا (۲۰۱۴، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲)، بیت‌کوین در یک روند نزولی عمیق قرار داشت و اندکی پس از روز انتخابات، کف نهایی چرخه خود را به ثبت رساند؛ این موضوع برخی از سرمایه‌گذاران را نگران و برخی دیگر را به دلیل امکان ورود در قیمت‌های پایین‌تر خوشحال کرده است.
در سال ۲۰۱۴ فشار فروش تا ژانویه سال بعد ادامه یافت؛ در ۲۰۱۸ بیت‌کوین بلافاصله پس از انتخابات افتی ۴۰ درصدی را تجربه کرد و در سال ۲۰۲۲ هم‌زمان با بحران صرافی FTX به کف ۱۵,۵۰۰ دلاری سقوط کرد.
با این حال، این شباهت بیش از آنکه یک رابطه علت و معلولی واقعی باشد، احتمالاً حاصل تلاقی تصادفی دو چرخه ۴ ساله است؛ یعنی چرخه هاوینگ بیت‌کوین و چرخه سیاسی ایالات متحده.
در واقع به نظر می‌رسد که ریزش‌های پیشین بیشتر تحت تأثیر محرک‌های درون‌شبکه‌ای بیت‌کوین و شوک‌های کلان رخ داده‌اند؛ در نتیجه ثبت سه رویداد در گذشته، برای اثبات تأثیر انتخابات آمریکا روی قیمت بیت‌کوین کافی نیست.
در حال حاضر نیز با توجه به تفاوت ساختار بازار و ورود نقدینگی نهادی، نمی‌توان گذر زمان یا نزدیکی به روز انتخابات را به‌تنهایی مبنایی قطعی برای تکرار یک سقوط قیمتی در نظر گرفت.
چکیده
افت‌های پیشین بیت‌کوین با دوره‌های انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا هم‌زمان بوده‌اند، اما این الگو نقش انتخابات را به‌عنوان عامل افت ثابت نمی‌کند. برای ارزیابی هر دوره، باید شوک‌های هم‌زمان و تفاوت ساختار بازار را نیز در نظر گرفت.
چرا هم‌زمانی انتخابات و افت بیت‌کوین علت را روشن نمی‌کند
برای سنجش اثر انتخابات بر قیمت بیت‌کوین، باید رویدادهای هم‌زمان را از خودِ انتخابات جدا کرد. بحران یک صرافی یا تغییر شرایط اقتصاد کلان می‌تواند در همان بازه بر معاملات اثر بگذارد، بی‌آنکه انتخابات عامل افت باشد.
تفاوت ساختار بازار میان دوره‌ها نیز مقایسهٔ مستقیم کف‌های قیمتی را محدود می‌کند. از این رو، تکرار یک الگوی زمانی در سه دوره، به‌تنهایی مبنای محکمی برای تصمیم‌گیری دربارهٔ دورهٔ بعد نیست.
اگر مایلید با مباحث مربوط به رمزارزها آشنا شوید، دورهٔ جامع ثروت‌آفرینی در بازارهای مالی را بگذرانید.
