نظر ری دالیو درباره جایگزینی طلا با بیت کوین
معرفی ری دالیو
ری دالیو سرمایهگذار آمریکایی و مدیر صندوق پوشش ریسک Bridgewater Associates است که سرمایهای معادل 140 میلیارد دلار را مدیریت میکند. ری دالیو بهعنوان یکی از بزرگترین سرمایهگذاران تاریخ شناخته میشود. او پیش از دریافت مدرک MBA از دانشگاه هاروارد، به دانشگاه C.W Post College of Long Island University رفت و پس از گذشت 2 سال از اخذ مدرک MBA، در سال 1975 در آپارتمانش شرکت سرمایهگذاری Bridgewater Associates را راهاندازی کرد. او نویسنده کتاب Principles: Life & Work [1] است که در لیست پرفروشترین کتابهای New York Times قرار دارد.
معرفی لکس فریدمن
لکس فریدمن دانشمند آمریکایی-روسی در علوم کامپیوتر و به عنوان یک محقق در حوزه هوش مصنوعی در دانشگاه MIT فعالیت میکند. آقای فریدمن مدیر شبکه YouTube با 1.49 میلیون دنبالکننده است که تا کنون با افراد سرشناسی چون ایلان ماسک، سم هریس، جک دورسی و بسیاری دیگر مصاحبه کرده است.
لکس فریدمن:
اگر مشکلی نیست، چند سوال درباره رمزرازها [2] بپرسم. شما اظهاراتی درباره بیت کوین در طی سالهای اخیر داشتهاید. شما امروز درباره بیت کوین چه فکری میکنید؟ نقش آن در سیستم مالی جهان و به طور کلی در جوامع انسانی.
ری دالیو:
خب، تکامل بیت کوین در طی سالهای اخیر، یکی از مسائلی است که برروی من تاثیر داشته و نظرم را عوض کرده است. بیت کوین در طی این سالها خودش را ثابت کرده است. حدود 10 یا 11 سال پیش برنامهنویسی آن انجام، منتشر و ایده آن مطرح شده و هنوز سیستم بیت کوین هک نشده است و مسیر خارق العادهای را در این 11 سال طی کرده تا به هیجانانگیزترین موضوع بین افراد زیادی بدل شود.
و در تمام این سالها از بیت کوین استفاده شده و اکنون دارای یک ارزش ضمنی است. در عین حال، بیت کوین یک نوع دارایی است که جایگزین پول است. فکر میکنم که ما در حال ورود به دورهای هستیم که شاهد رقابت پولهای مختلف خواهیم بود. به دلیل چاپ پول فیات [3] و کاهش ارزش این نوع پول، از این رو رقابتی بین پولهای مختلف به وجود خواهد آمد و بیت کوین جزئی از این رقابت است. اما پولهای مختلفی وجود خواهد داشت، نه فقط رمزارزها، بلکه ارز دیجیتال بانکهای مرکزی [4]، اما مدلهای مختلفی از پول وجود خواهند داشت.
هرچند که پول وسیلهای است برای خرید و فروش کالا، NFT ها نیز میتوانند به یک نوع پول بدل شوند. شما آن را خریداری میکنید و یک نوع سرمایهگذاری است و شما ترجیح میدهید که بجای بیت کوین، NFT داشته باشید.
بیشتر بخوانید: بک تست چیست؟
لکس فریدمن:
و آیا آقای رای دالیو تا به حال NFT خریده است؟
ری دالیو:
نه هنوز. من قطعاً دوست دارم NFT بخرم تا آنها را تجربه کنم، اما اینکه آیا من باید یک NFT تولید کنم؟
بیشتر بخوانید: جان مینارد کینز
🎓 یک گام جلوتر از دیگران باشید
در دنیای امروز، درک اقتصاد کلان دیگر یک انتخاب نیست؛ یک ضرورت است. دوره جامع اقتصاد کلان به شما کمک میکند بازارها، تصمیمات دولتها و روندهای جهانی را با نگاهی تحلیلی و دقیق بررسی کنید.
همین امروز یادگیری را آغاز کنید.
لکس فریدمن:
باید این را میپرسیدم که آیا تا به حال NFT ساختهاید؟ شاید باید یکی را بسازید تا ببینید چطور هستند.
ری دالیو:
ببینید، این مسائل در حال رخ دادن است، و نحوه کار آنها واقعی است. اما همانند هر چیز جدید و واقعی برخی خواهند رفت و برخی …
مانند اینترنت و سال 2000، ممکن بود pets.com عالی باشد و ممکن بود این سایت نتواند رقابت کند، کسی چه میداند؟ اما این زیبایی سیستم رقابتی است که رشد میکند، و برخی چیزها باارزش خواهند بود و برخی دیگر بیارزش. اما وقتی من به این مسائل نگاه میکنم، میبینم که ما در محیطی هستیم که بگوییم جایگزین پول چیست؟ پول 2 هدف دارد: وسیلهای برای مبادلات و حفظ ثروت. همچنین پول قابل حمل است و بهتر است که این پول در کشورهای دیگر شناخته شده باشد.
از این رو طلا یکی از این نوع پولهاست. من به بیت کوین به عنوان یک جایگزین برای طلا نگاه میکنم اما من به چیزهای دیگر هم به عنوان جایگزین طلا نگاه میکنم و به دلیل برخی ویژگیها، طلا هنوز گزینه مورد علاقه من است. مثلا شما نمیتوانید طلا را ردیابی کنید. شما میتوانید دارنده بیت کوین را شناسایی کنید و مسیر آن را ردیابی کنید. دولتها این قدرت را دارند که بیت کوین را ردیابی کنند اما یک سکه طلا به جایی متصل نیست. فکر میکنم عدم اتصال در دنیایی که متصل بودن با ریسک همراه است، یک مزیت باشد.
همچنین طلا در طول چند هزار سال به عنوان یک پول جهانشمول شناخته شده است و سومین دارایی بزرگ در ذخایر بانکهای مرکزی است. فکر نمیکنم از بیت کوین بتوان برای چنین اهدافی استفاده کرد. پس بنا بر دلایل مختلف، من طلا را به بیت کوین ترجیح میدهم. اما بیت کوین بخشی از ترکیب داراییهای من است.
بیشتر بخوانید: آموزش اقتصاد
لکس فریدمن:
فکر میکنم بیت کوین امسال به 69 هزار دلار رسید که بالاترین ارزش بیت کوین است. فکر میکنید که آیا امکان دارد که بیت کوین به قیمتهای خیلی بالایی برسد؟ مثلاً حدود یک میلیون که برخی افراد دربارهاش صحبت میکنند؟
ری دالیو:
طوری که من به قضیه نگاه میکنم، فکر نمیکنم امکانپذیر باشد.
مقدار ثابتی از بیت کوین وجود دارد و مقدار ثابتی طلا وجود دارد. من از طلا به عنوان یک معیار استفاده میکنم. کل بیت کوین ارزشی معادل 1 تریلیون دلار دارد. کل ارزش بازار رمزارزها 2/2 تریلیون دلار است اما بیت کوین را در نظر میگیریم.
بیت کوین 1 تریلیون دلار ارزش دارد. اگر کل سرمایهای که در طلا وجود دارد که برای اهداف زینتی استفاده نمیشود و همچنین توسط بانکهای مرکزی استفاده نشده باشد؛ فکر نمیکنم بیت کوین برای اهداف زینتی یا بانکهای مرکزی مورد استفاده قرار گیرد. آن مقدار سرمایه در طلا حدود 5 تریلیون دلار است. بنابراین اکنون اگر شما سبدی دارید که در آن طلا و بیت کوین وجود دارد، بیت کوین ارزشی معادل 20 درصد طلا را دارد. آیا فکر میکنم که در این ترکیب، بیت کوین ارزشی بالاتر از طلا داشته باشد؟ فکر نمیکنم بیت کوین ارزشی بیشتر از طلا داشته باشد. اما فرض کنیم که به ارزش برابر با طلا برسد که فکر نمیکنم برسد. فکر میکنم که این 20 درصد نسبت درستی باشد. من جواب صحیح را دانم. اما بعد این سوال پیش میآید که سرمایههایی که در طلا و داراییهای مشابه طلا وجود دارد نسبت به دیگر داراییها حدود 6 یا 7 یا 8 تریلیون دلار فرض کنیم، آیا به 16 تریلیون دلار میرسد؟ شاید این مقدار بتواند دو برابر شود، بستگی به نوع دارایی و شرایط دنیا دارد. اما اساساً اگر از طلا به عنوان یک معیار استفاده کنیم، منطقی به نظر نمیآید که از بیت کوین بیشتر از طلا استفاده شود. آیا من در این باره مطمئنم؟ من درباره هیچچیز مطمئن نیستم. اما به طور منطقی فکر میکنم محدودیتی در مقابل قیمت بیت کوین در مقایسه با دیگر داراییها شبیه به آن وجود دارد.
بیشتر بخوانید: نسبت فروش به سرمایه در گردش
بیشتر بخوانید: آموزش بورس
🎓 سیاستگذاری پولی، کلید درک بازارها
دوره جامع «سیاستگذاری پولی مدرن» بر پایه مقاله مرجع بانک مرکزی انگلستان طراحی شده و چارچوب سیاستهایی را آموزش میدهد که جهتدهندۀ نرخ بهره، نقدینگی و نوسانات بازارهای مالی هستند.
🔹 اگر به دنبال تحلیل عمیقتر بازارها هستید، این دوره برای شماست.