با کلینیک اقتصاد، اقتصاددان شو
با دانستن اقتصاد در زندگی شخصی و حرفهای
همیشه برنده باش
چرا تحلیل شاخصهای اقتصادی بیاموزیم؟
دوره فارکس
براساس مقاله مشهور بانک مرکزی انگلیس
Money creation in the modern economy
و شاخصهای اقتصادی اثرگذار بر بازارها
اگر شما در سال ۲۰۲۳ هنوز با نحوه خلق و محو پول در نظام بانکی و اهمیت شاخصهای اقتصادی آشنایی ندارید، هر روز فرصتها و شانسهای جدیدی را در بازار فارکس از دست میدهید.
الفبا و نقطه شروع یادگیری همینجاست
اهداف دوره فارکس
از مهمترین اهداف سیاستگذاری پولی، ثبات قیمتها، رشد اقتصادی و سطح مطلوب اشتغال است. از آنجا که دستیابی به اهداف نهایی بهطور مستقیم برای سیاستگذاران ممکن نیست، لذا معرفی اهداف میانی و ابزارهای مناسب ضروریست.
در سیاستگذاری پولی کنترل نرخ بهره و عرضه پول و نقدینگی مورد بررسی قرار میگیرد.
شناسایی و ارزیابی روندهای اقتصادی، تحلیل فعالیتهای اقتصادی آینده، ارزیابی تاثیر سیاستهای دولت، مقایسه عملکردی اقتصادی بین کشورها، شناسایی ریسکهای بالقوه و جهتگیری تصمیمات سرمایهگذاری از جمله اهداف مهم بخش تحلیل شاخصهای اقتصادی دوره جامع تحلیل بنیادی فارکس میباشند.
در این دوره آموزشی سعی داریم نحوه ساز و کار نظام بانکی و تعامل در بازار بین بانکی و نحوه خلق و محو پول را شرح داده تا دانشجویان به درک بالاتری در تحلیل اخبار و وقایع روز برسند.
دوره فاندامنتال فارکس برای چه کسانی مناسب است؟
۱- فعالان بازار فارکس و رمزارز
۲- معاملهگران و تحلیلگران بورسهای داخلی و بازارهای بینالمللی
۳- مدیران عالی شرکتها
۴- دانشجویان رشتههای اقتصاد، مدیریت، مالی، حقوق، حسابرسی و حسابداری
۵- صاحبان کسبوکار و آحاد اقتصادی
۶- تمامی علاقهمندان به اقتصاد
۷- مسئولان و کارشناسان بانک مرکزی
۸- کارشناسان و مدیران نهادهای مالی شامل تامین سرمایهها، کارگزاریها، شرکتهای مشاوره سرمایهگذاری و سبدگردانها
تنها دوره جامع آموزش فاندامنتال فارکس به زبان فارسی
صرف نظر از اینکه در حال معامله روزانه یا نوسانی هستید، توجه به تحولات اساسی در بازارها مهم است. اگر کورکورانه و صرفا بر اساس روند قیمتها معامله کنید، ممکن است ضررهای هنگفت در معاملات خود به بار بیاورید.
در تحلیل بنیادی فارکس تحولات و اخبار اقتصادی به نحوی بررسی میشود که تاثیرات آن بر ارزش جفت ارزها مشخص شود.
نرخهای بهره عامل اصلی تاثیرگذار بر نرخهای ارز است. این نرخ بر اساس ارزیابی هیات حاکمهی بانک مرکزی از شاخص های اقتصادی تنظیم میشود. بسیاری از بانکهای مرکزی در سراسر جهان، بهویژه بانکهای مرکزی کشورهای پیشرفته، تابع هدف دوگانه حفظ ثبات قیمتها و رشد اشتغال (کاهش بیکاری) را دنبال میکنند.
برای رسیدن به این اهداف دوگانه، بانکهای مرکزی از عملیات بازار (OMO)، تسهیلات کمی (QE) یا سختگیری کمی (QT) استفاده میکنند، در دوره جامع سیاستگذاری مدرن پولی ما تمامی این موارد را برای شما به صورت کامل شرح دادهایم.
مدت
این مجموعه شامل چهار دورهی آموزشی است که مجموعا پنجاه و پنج ساعت آموزش را در اختیار شما عزیزان قرار میهد.
مدرس
دکتر علی سعدوندی
استادیار سابق بانکداری و فاینانس دانشگاه استرالیایی وولونوگونگ
نائب رئیس سابق Citibank
دانش آموختهی حقوق و اقتصاد دانشگاه شیکاگو
دکترای اقتصاد تربیت مدرس
MBA فاینانس و ارشد اقتصاد ویرجینیا تک
کارشناسی صنایع شریف
مدرک معتبر به همراه ترجمه رسمی
آن دسته از همراهان کلینیک اقتصاد که این دوره جامع را ثبتنام کنند میتوانند مدرک معتبر و ترجمه رسمی را از موسسه آموزش عالی ترجمان علوم دریافت کنند.
ارتباط مستقیم با استاد
برای هر دوره آموزشی فرد ثبتنامی به گروه ویژهی تلگرامی آن دوره که در آن پیامهای مرتبط با آن دوره قابل دسترس است، اضافه میشود.
ارتباط مستقیم با دکتر سعدوندی و پاسخگویی به سوالات از طریق شبکههای مجازی نیز امکانپذیر است.
نمونه مدارک رسمی موسسه آموزش عالی ترجمان علوم به همراه ترجمه رسمی
مدارک موسسه آموزش عالی ترجمان علوم مورد تایید World Education Services (WES) میباشد.
آن دسته از عزیزانی که دورههای جامع را تهیه میکنند لازم است پس از ثبت نام مدارک هویتی خود را به شرح زیر به آدرس ایمیل admin@econclinic.com ارسال کنند.
۱- تصویر شناسنامه
۲- تصویر کارت ملی
۳- تصویر پاسپورت (یا املای نام و نام خانوادگی به زبان انگلیسی)
۴- آدرس
۵- کد پستی
ویدئو کلاسها
این دوره جامع به صورت آنلاین برگزار شده، فیلم کلاسها ضبط و سپس در نرمافزار اسپاتپلیر در اختیار دانشجویان عزیز کلینیک اقتصاد قرار گرفته است.
امکان خرید اقساطی
امکان خرید اقساطی برای دورههای آموزشی در شرایط بدون تخفیف فراهم است.
بدین منظور در صورت نیاز میتوانید با پشتیبانی هماهنگیهای لازم را انجام دهید.
تعداد دانشجو
آشنایی با سیاستها و بازارهای پولی جهان ۱:
۴۷۳ دانشجو
آشنایی با سیاستها و بازارهای پولی جهان ۲:
۳۸۸ دانشجو
آشنایی با سیاستها و بازارهای پولی جهان ۳:
۳۸۱ دانشجو
تحلیل شاخصهای اقتصادی:
۳۲۸ دانشجو
سطح دورهها
برای فراگیری صحیح و کامل، تدریس از مفاهیم مقدماتی سیاستگذاری پولی و تحلیل شاخصهای اقتصادی شروع شده و تا مباحث تکمیلی و پیشرفته ادامه مییابد.
دستآوردهای کلینیک اقتصاد، مرجع آموزش و مشاوره اقتصاد در ایران
دقیقه
۲۴,۸۳۵+
ویدئوی آموزشی
عدد
۲۳+
دوره آموزشی
خرید دوره
۹,۶۲۶+
نشانه اعتماد شما
نفر
۵,۸۱۲+
همراهان کلینیک
اقتصاد
منابع پکیج فاندامنتال فارکس
در این دوره مقاله مشهور بانک مرکزی انگلیس (۲۰۱۴) تحت عنوان خلق پول در اقتصاد مدرن به طور کامل بازخوانی میشود.
این مقاله توسط مایکل مک لی، عمار رادیا و رایلند توماس از مدیران تحلیل پولی بانک مرکزی انگلیس نوشته شده است.
همچنین با استفاده از دورهی Economic Indicators وبسایت Linkedin، معروفترین وبسایت شبکه اجتماعی تخصصی و حرفهای، و با به کارگیری مقالات وبسایت معتبر Investopedia با سابقهی فعالیت ۲۳ ساله در حوزه آموزش و اطلاعرسانی بازارهای مالی، مطالب تحلیل شاخصهای اقتصادی را برای شما عزیزان آماده کردهایم.
رایلند توماس
رایلند توماس: اقتصاددان ارشد - بخش ارزیابی و استراتژی پولی بانک مرکزی انگلیس
تحقیقات او عمدتاً بر نقش پول و اعتبار در اقتصاد متمرکز بوده و همچنین درباره تأثیر QE، سیاست مالی و تغییرات قیمت نفت بر اقتصاد بریتانیا پژوهشهایی را انجام داده است.
رایلند توماس
رایلند توماس: اقتصاددان ارشد - بخش ارزیابی و استراتژی پولی بانک مرکزی انگلیس
تحقیقات او عمدتاً بر نقش پول و اعتبار در اقتصاد متمرکز بوده و همچنین درباره تأثیر QE، سیاست مالی و تغییرات قیمت نفت بر اقتصاد بریتانیا پژوهشهایی را انجام داده است.
تحقیقات او عمدتاً بر نقش پول و اعتبار در اقتصاد متمرکز بوده و همچنین درباره تأثیر QE، سیاست مالی و تغییرات قیمت نفت بر اقتصاد بریتانیا پژوهشهایی را انجام داده است.
عمار رادیا
عمار رادیا: مدیر - تیم استراتژی و تحقیقات، بخش استراتژی استرس تست بانک مرکزی انگلیس
پیش از این او پنج سال به عنوان اقتصاددان در بخش تحلیل پولی بانک مرکزی انگلیس روی طیف وسیعی از مسائل کار کرده است.
برای اولین بار در ایران
بیش از ۱۶۰ اسلاید دو زبانه برای بخش سیاستگذاری پولی این دوره جامع تهیه و همچنین تعداد زیادی فیلمهای آموزشی با زیرنویس فارسی ارائه شده است.
در این بخش از دوره جامع تحلیل بنیادی فارکس مقاله مشهور بانک مرکزی انگلیس (۲۰۱۴) همراه با تبیین و تحلیل به طور کامل بازخوانی می شود.
بیش از ۸۰۰ اسلاید با توضیحات جامع شاخصهای اقتصادی برای این دوره جامع تهیه شدهاست.
همچنین نمودارها و دادههای تاریخی متعددی در ارتباط با هر شاخص مورد بحث و بررسی قرار خواهد گرفت.
دورهها به زبان فارسی تدریس میشوند، با این حال اصطلاحات و واژگان تخصصی به زبان انگلیسی نیز، در این مجموعه مورد تاکید قرار گرفتهاست.
اسلایدهای دو زبانه فرایند آموزش را تعمیق و تسریع میکند.
سوالی داری؟ تماس بگیر
سرفصلهای دوره فارکس
نقشها و راههای خلق پول
- انواع پول چیست؟
- انواع نرخ های بهره
- سیاست های پولی خروخ از رکورد
- نظریه مدرن پولی – MMT
- راههای خلق و محو پول
- دو تصور نادرست در مورد QE
محدودیت اصلی در خلق پول
- وامدهی و فرصتهای سودآور
- پول گسترده (نقدینگی) در واقعیت
- اوراق دولت و خلق پول
- ۱۰ افسانه در مورد بدهی دولت
- ذخایر اضافی، «پول رایگان»
عملیات بازار باز و تسهیل مقداری
- سیاست پولی
- عملیات بازار باز OMO
- تسهیل مقداری QE
- ذخایر Reserves
- دو تصور نادرست درباره خلق پول
- بانک ها:واسطه گران مالی
شاخصهای پولی و تاثیر گزارشها
- تاثیر بر بانکهای مرکزی و بازارها
- تاثیر بر مشاغل و فرصتهای حرفهای
- تاثیر بر سرمایهگذاری
- نرخ بهره – Interest Rate
- منحنی بازده – Yield Curve
شاخصهای تورم، فروش و اشتغال
- قیمت مصرفکننده – CPI
- قیمت تولیدکننده – PPI
- خرده فروشی – Retail Sales
- نرخ بیکاری – Unemployment Rate
پکیج بنیادی فارکس
دوره تحلیل فاندامنتال فارکس
۱۴,۱۵۵,۰۰۰ تومان
/۵۵ ساعت
- استاد دوره با تجربهی آکادمیک و حرفهای بینالمللی
- بر اساس مقاله مشهور بانک مرکزی انگلیس
- تشریح کامل تمام شاخصهای اقتصادی مهم و اثرگذار
- اسلایدهای دو زبانه
- دسترسی به ویدئوهای دوره تا ۱۲ ماه
برای یادگیری تحلیل بنیادی فارکس
چرا در دوره تحلیل بنیادی فارکس شرکت کنیم؟
دانستن سیاستگذاری پولی برای درک و تحلیل عملکرد بانک مرکزی و نظام بانکهای تجاری ضروری است. در این دوره فرآیند تصمیمگیری سیاستگذار پولی با استفاده از ابزارهای هدفگذاری نرخ بهره و هدفگذاری نرخ تورم برای نیل به اهدافی نظیر ثبات قیمتی و رشد اقتصادی آموزش داده میشود. برای تحلیل شرایط پولی و به طور کلی اقتصاد کلان باید مکانیزم انتقال از سیاستگذاری پولی به بخش واقعی اقتصاد (خانوارها و بنگاهها) به خوبی دانسته شود.
یادگیری سیاستگذاری پولی مقدمهایست برای درک عمیقتر مفاهیم مرتبط با کلهای پولی و ابزارهای بانکهای مرکزی شامل عملیات بازار باز(OMO)، سپردهی قانونی و هدفگذاری نرخ بهره (با تغییر در نرخهای کریدور) میباشد.
همچنین آشنایی با اهمیت گزارشهای اقتصادی، تاثیر شاخصها بر بانکهای مرکزی، بازارها، بخشها و شرکتها، درک شاخصهای تورم، اطمینان مصرفکننده، مدیران خرید، اشتغال، خرده فروشی و شاخصهای مهم دیگر برای تحلیل بنیادی فارکس ضروری میباشد.
جلسه ۱ رایگان دوره سیاستگذاری پولی مدرن
جلسه اول تدریس دوره تحلیل شاخصهای اقتصادی
جلسه اول تدریس دوره تحلیل شاخصهای اقتصادی
نظرات شرکتکنندگان
دانشجوی دوره اقتصاد کلان میانی
دانشجوی دورهی تحلیل شاخصهای اقتصادی
دکتر علی سعدوندی موسس کلینیک اقتصاد
دکتر علی سعدوندی متخصص بینالمللی بانکداری، سرمایهگذاری، مدیریت ریسک و سیاستگذاری اقتصادی است. او به مدت یک دهه به عنوان استادیار بانکداری و فاینانس دانشگاه استرالیایی وولونگونگ مشغول به فعالیت بوده است. سعدوندی در دفتر دبی سیتی بانک به عنوان نائب رئیس فعالیت داشته است.
دکتر سعدوندی دوره کارشناسی خود را در دانشگاه صنعتی شریف گذرانده است. ایشان سه مدرک کارشناسی ارشد در رشته های اقتصاد و فاینانس و مهندسی سیستمها از دانشگاه ویرجینیاتک امریکا و موسسه نیاوران اخذ کرده و دکترای اقتصاد خود را از دانشگاه تربیت مدرس دریافت کرده است.
او دارای مدرک معتبر «مدیریت ریسکهای مالی» FRM است. ایشان دوره های تخصصی حقوق و اقتصاد را در دانشگاه شیکاگو، اقتصاد سنجی پیشرفته را در کمبریج و مدرسه اقتصادی لندن LSE و اقتصاد صنعتی را در CEMFI مادرید گذرانده است. دکتر سعدوندی در دوره پیشرفته اقتصاد کلان پروفسور استیگلیتز در ترنتوی ایتالیا شرکت داشته است.
دکتر سعدوندی پس از مراجعت به کشور، کلینیک اقتصاد را با هدف ارائهی آموزشهای برتر اقتصادی، مالی و بانکداری و نیز مشاورهی سرمایهگذاری و مدیریت ایجاد کردهاست.
دسترسی به ویدئوهای دوره تا ۱۲ ماه پس از خرید امکانپذیر است
سوالات متداول
دوره جامع تحلیل بنیادی فارکس شامل مباحث سیاستگذاری پولی مدرن و تحلیل شاخصهای اقتصادی میباشد.
موضوعات سیاستگذاری پولی مدرن شامل انواع پول و نرخ بهره، نظریه مدرن پولی (MMT)، عملیات بازار باز (OMO)، تسهیل مقداری (QE) و راههای خلق و محو است.
موضوعات تحلیل شاخصهای اقتصادی شامل تاثیر گزارشهای اقتصادی بر بانکهای مرکزی، بازارها، مشاغل و سرمایهگذاری، نرخ بهره، منحنی بازده، شاخصهای قیمتی، شاخصهای اشتغال، بازار مسکن و شاخص مدیران خرید میباشد.
بله. در صورت برنامهریزی شما میتوانید ۵۱ ساعت ویدئوهای دوره را در یک ماه مشاهده کنید. اما برای معاملهگری نیازمند بهکارگیری مفاهیم آموخته شده در عمل و در شرایط مختلف بازار میباشید تا به تجربه کافی و موفقیت برسید.
بله. جلسات اول دوره به رایگان از بخش ویدئوهای رایگان در دسترس است.
بله. در این دوره مهمترین شاخصهای اقتصادی که بر جفتارزها تاثیرگذارند بررسی شدهاند، مفهوم هر شاخص، نحوه محاسبه و اندازهگیری آن، نهاد ارائهدهندهی آن شاخص، تاثیر بر ارز دلار و عوامل مهم دیگر بهطور کامل تدریس شدهاند.
پس از تکمیل خرید و پرداخت مبلغ، صفحه راهنما به شما نمایش داده می شود که حاوی نرم افزاری جهت استفاده از فایل های دوره است. با توجه به نیاز خود، نسخه دلخواه (ویندوز و یا اندروید) را دانلود و نصب نمایید و لایسنسی که در قسمت پایین صفحه راهنما به شما نمایش داده می شود را در نرم افزار کپی کنید تا دسترسی شما به دوره خریداری شده ایجاد گردد. لازم به ذکر است فایل های دوره صرفا روی یک دستگاه قابل نمایش است.
در صورتی که در کیف پولتان اعتبار وجود داشته باشد، به صورت خودکار در خرید بعدی شما لحاظ خواهد شد و به میزان اعتبار ریالی موجود، بر روی مبلغ نهایی تخفیف دریافت خواهید کرد.
بله،
با توجه به شرایط اقتصادی حاکم، برای ما در دسترس قرار گرفتن و قابل پرداخت بودن مبلغ دورهها دارای اهمیت است.
از اینرو در صورتی که تمایل به خرید اقساطی دورهها دارید به پشتیبانی واتساپ و یا چت آنلاین پیام دهید تا شما را راهنمایی کنند.
برای مشاهدهی نمونه جلسات آموزشی ما، جلسه اول تمام دورهها در قسمت ویدئوهای رایگان وبسایت و در کانالهای آپارات و یوتیوب کلینیک اقتصاد در اختیار شما عزیزان قرار گرفته است.
با توجه به اینکه رعایت ترتیب و توالی آموزش در فراگیری صحیح مطالب دارای اهمیت است، پیشنهاد ما در خصوص یادگیری اقتصاد شروع با دورههای جامع اقتصاد خرد و کلان به صورت همزمان و سپس تکمیل این حوزه دانشی با دورهی جامع سیاستگذاری مدرن پولی است.
در صورتی که علاقهمند به سرمایهگذاری و بازار سرمایه هستید، دورههای جامع ثروتآفرینی، تحلیل بنیادی و سیاستگذاری مدرن پولی روشنگر و راهنمای شما در این مسیر خواهند بود. ذکر این نکته ضروری است که فراگیری اقتصاد کلان در این حوزه نیز از الزامات کسب موفقیت است.
همکاران ما در کلینیک اقتصاد پس از پایان هر جلسه آموزش آنلاین، به سرعت اقدام به آمادهسازی، ویرایش و تدوین فیلم ضبط شده با کیفیت HD نموده، تا دانشجویان امکان مرور مطالب را داشته باشند. سپس این فیلم های ضبط شده در اختیار متقاضیانی که به کلاس آنلاین نرسیده اند به صورت آفلاین قرار می گیرد.
جایزه بگیر!
فرم زیر را پر کنید و PDF جلسه اول اسلایدهای دوزبانه را به رایگان دریافت کنید.
دوره جامع تحلیل بنیادی فارکس
سیلابس و مقاله مشهور بانک مرکزی انگلیس
اسلایدهای تحلیل شاخصهای اقتصادی
لینک گروه تلگرامی تحلیل شاخصهای اقتصادی
لینک و نحوه ورود به کلاس آنلاین
آموزش اسپات پلیر و مشاهده جلسات دوره
برای آموزش استفاده از اسپات پلیر روی لینک زیر کلیک کنید:
منابع دوره
سیلابس و مقاله مشهور بانک مرکزی انگلیس
اسلایدهای تحلیل شاخصهای اقتصادی
لینک گروه تلگرامی تحلیل شاخصهای اقتصادی
لینک و نحوه ورود به کلاس آنلاین
آموزش اسپات پلیر و مشاهده جلسات دوره
برای آموزش استفاده از اسپات پلیر روی لینک زیر کلیک کنید:
مقدمهای در تحلیل بنیادی فارکس
هنر تحلیل بنیادی برای درک ارزش واقعی هر سرمایهگذاری حیاتی است. در این مقاله تحلیل بنیادی جفتارزها بررسی میشود. تحلیل بنیادی روشی برای تجزیهوتحلیل بازارهای مالی با هدف تحلیل و سنجش قیمت است.
تحلیل بنیادی فارکس بر وضعیت کلی اقتصاد متمرکز است و عوامل مختلفی از جمله: نرخ بهره، نرخ اشتغال، تولید ناخالص داخلی (GDP)، تجارت خارجی، تولید و همچنین تاثیر این عوامل بر ارزش پول ملی را بررسی میکند. در نظر گرفتن تحلیل بنیادی فارکس بهعنوان یک چتر کلی به دلیل پوشش عوامل حیاتی موثر بر نوسانات قیمت یک بازار مالی منطقی است. درک عوامل، نحوهی تعامل آنها با یکدیگر و نحوهی تاثیر آنها بر کل اقتصاد، هنر تحلیل بنیادی فارکس است.
روش تحلیل بنیادی فارکس
تحلیل بنیادی فارکس فقط مقایسهی دادههای فعلی شاخصهای اقتصادی با دادههای قبلی آنها نیست. چندین تئوری اقتصادی وجود دارد که تجزیهوتحلیل بنیادی فارکس را در بر میگیرد و سعی میکند دادههای اقتصادی مختلف را در چهارچوبی مقایسهپذیر قرار دهد.
محبوبترین تئوریهای اقتصادی تحلیل بنیادی ارز از مفهوم تعادل پیروی میکنند. (شرایط قیمتی خاصی که در آن ارزها باید مبادله شوند که البته باتوجهبه عوامل اقتصادی محلی خود، مانند تورم و نرخهای بهره تنظیم شده باشند.)
درک اخبار خوب و بد در تحلیل بنیادی فارکس
ممکن است به این نکته توجه کرده باشید که از دیدگاه کاربردی یک معاملهگر معمولی فارکس، این گزارش اخبار هستند که باعث ایجاد حرکت در بازارها میشوند. تعداد زیادی شاخص اقتصادی وجود دارند که کارشناسان خبرهی مالی آنها را دنبال میکنند، چراکه این دادهها میتوانند راهنماییهایی دربارهی سلامت کلی اقتصاد یک کشور ارائه دهند.
این شاخصها در گزارش اخبار و خروجی خبرگزاریها پیدا میشوند. برخی بهصورت هفتگی منتشر میشوند؛ اما بیشتر آنها بهصورت ماهانه و تعدادی نیز بهصورت فصلی نشر پیدا میکنند. بهترین راه برای پیگیری چنین رویدادهای خبری، تقویم فارکس است: ابزاری ضروری برای تحلیل بنیادی. تقویم فارکس یک برنامهی روزانه از انتشار اطلاعیهها و گزارشهای اقتصادی ارائه میکند.
از منظر تجزیهوتحلیل فنی و تکنیکی فارکس، دادههای جدید در هر ثانیه در قیمت نمود پیدا میکنند، درحالیکه شاخصهای بنیادی، بیشتر از یکبار در هفته منتشر نمیشوند. داراییها به تدریج از کشورهایی که ثروت در آنها بهصورت کندتر انباشت میشوند به خارج (کشورهایی که سرمایه میتواند با نرخ بالقوهی سریع انباشت شود) جریان مییابد.
این جریان داراییها به قدرت اقتصاد هر کشور مرتبط است. اگر پیشبینی شود که یک اقتصاد قوی میماند، سرمایهگذاران خارجی آن را بهعنوان مکانی جذاب برای سرمایهگذاری در نظر میگیرند، چراکه احتمال بازدهی بیشتری در بازارهای مالی آن کشور وجود دارد.
بهدنبال این نگرش، سرمایهگذاران برای سرمایهگذاری ابتدا باید سرمایهی خود را به واحد پولی کشور مدنظر تبدیل کنند. خرید بیشتر ارز آن کشور باعث افزایش تقاضا شده و در پی آن، ارزشش افزایش مییابد.
متأسفانه، تحلیل اقتصاد همیشه به این سادگی نیست. به همین دلیل نمونههایی از اقتصادهای سالم وجود دارد که ارزشان در حال تضعیف است. ارزها مانند سهام یک شرکت نیستند، آنها بهطور مستقیم سلامت اقتصاد را منعکس نمیکنند. ارزها ابزارهایی هستند که سیاستگذاران مانند بانکهای مرکزی و حتی معاملهگران خصوصی مانند جورج سوروس میتوانند دستکاریشان کنند.
هنگامی که گزارشهای اقتصادی منتشر میشوند، معاملهگران و سرمایهگذاران بهدنبال نشانههایی از نقاط قوت یا ضعف در اقتصادهای مختلف خواهند بود. اگر قبل از انتشار اخبار، احساسات بازار به یک جهت متمایل شود، تغییر قیمتِ قبل از انتشار بهعنوان «قیمتگذاری بازار (priced in market)» شناخته میشود. این امر، اغلب باعث ایجاد هیاهو و آشوب در زمان انتشار دادهها میشود. برعکس، زمانی که بازار نامطمئن است یا نتایج دادهها مغایر باشد با آنچه پیشبینی میشد، ممکن است نوسان شدیدی را در بازار به همراه داشته باشد. به همین دلیل است که معمولاً به معاملهگران مبتدی فارکس توصیه میشود وقتی که در حال یادگیری تحلیل بنیادی هستند در زمان انتشار اخبار، از معاملهکردن دوری کنند.
تحلیل بنیادی فارکس و نقش نرخ بهره
بیایید نگاهی عمیق به منحنی بازده فارکس و رابطهی آن با نرخ بهره بیندازیم. معاملهگران تکنیکال و معاملهگران بنیادی هر دو نسبتاً موافقاند که نرخ برابری جفتارزها بهشدت به تفاوت بین نرخ بهرهی بین آنها بستگی دارد.
رابطهای قوی بین نرخ بهره و معاملات فارکس وجود دارد. متغیرهای متعددی بر فارکس تاثیر میگذارند؛ اما نرخ بهرهی ارزها عامل اساسی و اثرگذار بر همهی آنهاست. بهعبارت ساده میتوان گفت پول، ارزی را دنبال میکند که بالاترین نرخ بهرهی واقعی را دارد. نرخ بهرهی واقعی، نرخ بهرهی اسمی منهای تورم است.
معاملهگران فارکس باید به نرخ بهرهی بانک مرکزی هر کشور توجه داشته باشند و از آن مهمتر، زمانی که انتظار تغییر آن میرود، حرکت ارزها را پیشبینی کنند.
بیشتر اوقات این تفاوت را بر اساس نرخ پایهی بانک مرکزی اندازهگیری میکنیم و آن را معیاری برای عملکرد آتی یک ارز در نظر میگیریم. اگرچه عوامل دیگری مانند نقدینگی (و رشد آن)، مکانیسم انتقال، سرمایهگذاری، سودآوری بخش بانکی و همچنین باز بودن سیستم مالی نقش زیادی در تعیین ارتباط نرخهای بهره با توجه به نرخهای مبادله جفتارزها دارند.
بانک مرکزی بهطور کلی تنها نرخ شبانه را در بازارهای پولی تعیین میکند، درحالیکه میدانیم برای اکثر سرمایهگذاران شخصی و همچنین شرکتها، معاملات شبانه بهندرت اتفاق میافتد؛ پس تصمیمات بانک مرکزی دربارهی نرخ بهره چگونه به کل اقتصاد منتقل میشود؟ نرخ بهره اصلی بانک مرکزی چگونه بر استقراض سه سالهی یک شرکت یا قرارداد وام مسکن سی سالهی یک شهروند عادی تأثیر میگذارد؟
ما به درک بهتری از ساختار زمانی نرخهای بهره (Term Structure of Interest Rates) نیاز داریم تا بفهمیم چگونه نرخهای بهره بر فعالیتهای اقتصادی در مقیاس بزرگ اثر میگذارند.
از آنجایی که این رابطه به بهترین شکل در منحنی بازده تعریف میشود، در این مقاله آن را به تفصیل بررسی میکنیم؛ همچنین تئوریهای مختلفی را که مشخص میکنند چه چیزی باعث میشود تا سرمایهگذاران از سررسیدهای مشخص در این بازهی مقیاس راضی یا ناراضی باشند، نیز بررسی میکنیم. در بخشهای بعدی، هر یک از نظریههای مختلف تبیینکنندهی نرخ بهره بحث خواهند شد.
آشنایی با نرخ بهره در تحلیل بنیادی فارکس
نرخهای بهره همان هزینهی استقراض است. در تعریف قرارداد با بهره، از دو مفهوم برای توضیح شرایط آن استفاده میکنیم: یکی نرخ و دیگری سررسید پرداخت. نرخ، مقدار پرداختی است که باید در فواصل زمانی معین به وامدهنده پرداخت شود و سررسید، زمانی است که مبلغ وام گرفتهشده باید به وامدهنده بازگردانده شود.
وقتی معاملهگران دربارهی «نرخ بهره» صحبت میکنند، معمولاً به نرخ بهرهی بانک مرکزی اشاره میکنند. نرخ بهره برای معاملهگران فارکس سطح اهمیت بالایی دارد؛ زیرا زمانی که نرخ مورد انتظار برای نرخ بهره تغییر میکند، ارز بهطور کلی از آن پیروی میکند. بانک مرکزی چندین ابزار سیاست پولی دارد که میتواند از آنها برای تأثیرگذاری بر نرخ بهره استفاده کند. رایجترینها عبارت هستند از:
· عملیات بازار باز: خریدوفروش اوراق بهادار در بازار با هدف تأثیرگذاری بر نرخ بهره.
· پنجره تنزیل: نرخی که در بانکهای تجاری و سایر مؤسسههای سپردهگذاری برای وامهایی اعمال میشود که از تسهیلات وامدهی بانک فدرال رزرو منطقهای خود (بانک مرکزی) دریافت میکنند.
بانکهای مرکزی دو وظیفهی اصلی دارند: کنترل تورم و ایجاد ثبات در نرخ ارز کشورشان. این دو وظیفه را با تغییر نرخ بهره و کنترل عرضهی پول کشور انجام میدهند. هنگامی که تورم به سمت بالا و بالاتر از هدف بانک مرکزی حرکت میکند، بانک مرکزی نرخ را (با استفاده از ابزارهای سیاستگذاری) افزایش میدهد که میتواند اقتصاد را منقبض کرده و تورم را کنترل کند.
آشنایی با منحنی بازده در تحلیل بنیادی فارکس
منحنی بازده اصطلاحی است که برای توصیف ساختار نرخ بهره-سررسید یک معاملۀ استقراضی، معمولاً اوراق دولتی، برای یک ارز مشخص استفاده میشود. این منحنی با ترسیم نرخهای بهرهی موجود در برابر سررسیدهای مختلف که در آن استقراض ممکن است و سپس ترکیب مقادیر بهصورت یک خط (که شبیه یک منحنی است) ایجاد میشود. بر ارتباط منحنی بازده و فعالیت اقتصادی نمیتوان بیش از حد تأکید کرد. از آنجایی که اوراق بهادار دولتی در اکثر شرایط بهعنوان داراییهای امن با حداکثر نقدپذیری در نظر گرفته میشوند، سایر انواع معاملات استقراضی و ریسک ناشی از آن بر اساس منحنی بازدهی اوراق قرضه دولتی قیمتگذاری و ارزیابی میشوند. بنابراین اگر صاحب یک کسبوکار هستید و میخواهید وامی با سررسید خاص را برای توسعه کسبوکار خود دریافت کنید، وامدهنده متمایل است حتی قبل از اینکه چیزی دربارهی شرکت شما بداند، نرخ بهرهی اوراق بهادار دولتی را در همان سررسید بداند و همیشه نرخی بالاتر از آنچه از سرمایهگذاری اوراق دولتی دریافت میکند از شما دریافت کند. از آنجایی که سرمایهگذاری در اوراق دولتی عملاً هیچ ریسکی را در بر نخواهد داشت، وامدهنده برای پذیرش ریسک اضافی، پرداخت بیشتری را مطالبه میکند.
منحنی بازده یکی از بهترین شاخصهای شرایط اقتصادی فعلی است که بازار برای اوراق قرضه استفاده میکند. این منحنی برای قیمتگذاری بسیاری از مشتقات مالی، همچنین اعتبار مصرفکننده و نرخ وام برای وامگیرندگان عادی بسیار مهم است. به این ترتیب، هر تحلیلی از یک اقتصاد ملی، دادههای منحنی بازده را بهمنظور دستیابی به نتایج مستحکم و قابلاعتمادتر استفاده میکند.
اهمیت منحنی بازده در تحلیل فاندامنتال فارکس
بهعنوان مثال، نرخ معیار بهرهی اوراق قرضهی دوساله میتواند از طریق تورم انتظاری در آینده، نکاتی را دربارهی صحت سیاستهای بانک مرکزی که بازار دریافت میکند، به ما ارائه دهد. منحنی بازدهی فارکس (با ساختار محدودهی زمانی) نیز یک شاخص موثق از چرخههای اقتصادی است که قبل از رکود اقتصادی معکوس میشود؛ یعنی زمانی که سررسیدهای کوتاهمدت نسبت به سررسیدهای بلندمدت از بهرهی بیشتر ضرر میپذیرند به کاهش نرخهای بانک مرکزی اشاره میکند و شاخصهای دیگر بسته به چگونگی تفسیرشان چنین هستند. درک ساختار با محدودهی زمانی به ما امکان پیشبینی نرخهای آتی را با دقت و اطمینان بیشتری میدهد که برای هر معاملهگر بهدلیل اهمیتش هدفی حیاتی محسوب میشود.
قبل از بررسی عناوین دیگر تحلیل فاندامنتال فارکس، برخی از الگوهای منحنی بازدهی فارکس را بررسی میکنیم:
۱- منحنی بازدهی شیبدار به سمت بالا
۲- منحنی بازدهی شیبدار به پایین
۳- منحنی بازدهی صاف
۴- منحنی بازدهی قوزدار
منحنیهای بازدهی با شیبهای صعودی با تورم آتی (افزایش ارزش ارز، بازدهی افزایشی، رشد) ارتباط دارند؛ در حالی که، شیبهای نزولی با کاهش ارزش و انقباض اقتصادی مرتبط هستند. منحنی بازدهی صاف میتواند نشانهای از تغییر شکل منحنی بازده به نوع دیگری باشد (شیب رو به بالا به پایین و بالعکس)، یا یک دورهی دنبالهدار شرایط فعلی باشد (مانند تورم، بازده و رشد). بازار فارکس به منحنی بازدهی صاف یک ارز بر اساس تحولات سایر اقتصادها واکنش نشان میدهد. منحنی بازدهی قوزدار میتواند نشانهی آن باشد که دورهای از عدم قطعیت، نوسانات یا تغییرات سریع وجود خواهد داشت. منحنی بازدهی صاف، اغلب در جایی دیده میشود که بازار انتظار دارد پس از مدت کوتاهی جهت نرخها معکوس شود.
از آنجایی که، روند ارز به شدت به تصورات دربارهی نرخهای آتی و همچنین تفاوتهای بازدهی فعلی بین کشورها وابسته است، مقایسهی منحنیهای بازدهی دو کشور به ما ایدهی بهتری دربارهی جذابیت یک ارز خاص برای عدهی خاصی از سرمایهگذاران ارائه میدهد. بسیاری از صندوقهای پوشش ریسک، بهعنوان مثال، در بخش آخر منحنی بازدهی بهصورت کوتاهمدت فعال هستند و آنها را در بازار نقدی فارکس معامله میکنند؛ بنابراین رفتار آنها منعکسکنندهی تفاوتها در بازار کوتاهمدت است. سایر صندوقها از جمله صندوقهای سرمایهگذاری مشترک، تمایل دارند در شرایط معمولی در برابر ریسک ایمن بمانند و منابع غیر اهرمی آنها کمی بیشتر در سمت راست منحنی بازده (به سمت سررسیدهای طولانیتر) متمرکز میشوند.
مشاهدههای دیگر برای کمک به درک نظریههای نرخ بهره
جدا از شکل منحنی بازده، سه مشاهدهی مهم وجود دارد که به ما در فهم نظریههای نرخ بهره که در زیر بحث میشوند، کمک میکنند.
۱- نرخهای سررسیدهای مختلف با هم حرکت میکنند: میدانیم که نرخهای بهره در قراردادهای سهماهه و یکساله و دوساله معمولا از هم مستقل نیستند و با هم حرکت میکنند.
۲- هنگامی که نرخهای کوتاهمدت پایین هستند، منحنی به سمت بالا متمایل میشود و زمانی که زیاد هستند، شیب منحنی رو به پایین است. اکثر ما با این واقعیت آشنا هستیم و اغلب، آن را به انتظارات نرخ بهرهی بیشتر پس از یک دوره از بهکارگیری محرکها و انطباق با سیاستهای پولی گره میزنیم. برعکس، پیشبینی میکنیم که در آینده پس از بالا ماندن نرخها برای یک دوره، دورهای از نرخهای پایینتر وجود داشته باشد. بهعبارت دیگر، منحنی بازدهی با نرخهای کوتاهمدت بالا در بیشتر موارد بهشدت به سمت پایین متمایل میشوند.
۳- منحنیهای بازده در اکثر موارد به سمت بالا شیب دارند.
از آنجایی که معاملهگران از اهمیت نرخ بهره در تعیین روند فارکس آگاه هستند، واضح است که درک منحنی بازدهی ارزها و آنچه نشان میدهد، میتواند در تصمیمگیریهای معاملاتی بسیار مفید باشد. ما نظریههای نرخ بهره را با جزئیات در مقالهی تحلیل فاندامنتال فارکس بررسی خواهیم کرد؛ اما قبل از ادامه، اجازه دهید آنها را در یک شکل کلی بررسی کنیم تا با ایدهی اصلی ارتباط بگیریم.
نظریهی انتظارات محض (PET)
تئوری انتظارات محض، یکی از سادهترین و آسانترین تئوریهای نرخ بهره است که در تحلیل بنیادی فارکس باید با آن آشنا باشیم. برای معاملهگران، شهودیترین نظریه است. این نظریه بهسادگی فرض میکند که از نظر کیفی هیچ تفاوتی بین نرخ بهرهی قرارداد با سررسید سه ماهه و سه ساله وجود ندارد. تنها چیزی که اهمیت دارد نرخ بهرهی انتظاری در زمان سررسید است که فعالان بازار آن را بر اساس نرخهای بهرهی واقعی و پیشبینیشده محاسبه میکنند. از نظر ریاضی، بازدهی نرخ بهرهی قرارداد بلندمدت، میانگین هندسی بازدهی قراردادهای کوتاهمدت است که به مدت سررسید قراردادهای بلندمدت اضافه میشود.
در مجموع، بازدههای بلندمدت صرفاً انعکاس نرخهای کوتاهمدت در آینده هستند، بدون آنکه هیچ ویژگی خاصی نرخهای بلندمدت را از کوتاهمدت با توجه به ریسک یا پیشبینیپذیری متمایز کند.
مفروضات امروزی فعالان بازار، پیشبینیکنندههای عالی برای نرخهای آتی هستند؛ بنابراین هنگام خرید یا فروش اوراق قرضه با سررسید طولانیتر، نیازی به لحاظ کردن صرف ریسک در پرداخت نیست.
نظریهی رجحان نقدینگی (LPT)
تئوری انتظارات محض یک کمبود آشکار دارد و آن این است که شرکتکنندگان در بازار همیشه دربارهی آینده برداشت صحیحی ندارند. همچنین، میانگین هندسی بازدهیهای کوتاهمدت در ساختار زمانی بهندرت نشاندهندهی یک شاخص کامل از نرخهای آتی در بلندمدت است. اغلب، مشاهده میکنیم که بازدهی بلندمدت شامل پرداختی بیش از میانگین هندسی است که به آن صرف نقدینگی گفته میشود که در بیشتر موارد موضوع نظریهی رجحان نقدینگی است.
از دیدگاه ریاضی، تنها تفاوت نحوهی محاسبهی منحنی بازدهی LPT در قسمت صرف ریسک (RP) است که به نرخ انتظاری نظریهی انتظارات محض اضافه شده است.
تئوری بخشبندی بازار (MST)
این تئوری، با بیان اینکه قراردادهای نرخ بهره در ساختار زمانی نرخ بهره جایگزینپذیر نیستند، LPT را یک قدم جلوتر از PET قرار میدهد. دینامیک ایجاد تعادل نرخ بهره برای هر دورهی سررسید، ناشی از عوامل مستقل است و به همین دلیل PET معتبر نیست. سرمایهگذاری که تصمیم به خرید اوراق قرضه میگیرد، چه دولتی یا خصوصی، الگوی کوتاهمدت/بلندمدت را صرفاً برای راحتی در نظر نمیگیرد؛ بلکه بهعنوان یک عامل اساسی موثر بر استراتژی سرمایهگذاری و نیازهای نقدینگی و البته عرضه و تقاضا در نظر دارد.
این رویکرد میتواند ماهیت شیبدار منحنی بازدهی در ساختار زمانی را توضیح دهد. اما از آنجایی که فرض میکند ساختار زمانی نرخهای بهره، مستقل است، نمیتواند جوابگو باشد که چرا نرخها در سررسیدهای مختلف، اگرچه با مقادیر متفاوت بهطور همزمان حرکت میکنند.
تئوری زیستگاه ترجیحی (PHT)
در نهایت، تئوری زیستگاه ترجیحی تلاش میکند تا کاستیهای MST را با بیان اینکه سرمایهگذاران یک موقعیت ترجیحی را برای سرمایهگذاریهای خود در نظر میگیرند حل کند. اگرچه انتظارات نرخ بهره در واقع ساختار نرخ-سررسید را در سطح پایه تعیین میکند، سرمایهگذاران در بیشتر موارد، برای بدهیهای با سررسید بلندمدت، به دلیل ترجیحشان برای قرار گرفتن در سمت چپ منحنی بازده (مثلا در کوتاهمدت)، پرداخت بیشتری را تقاضا میکنند. بنابراین، اگرچه انتظارات نرخ بهره نقش مهمی در تعیین شکل منحنی بازدهی فارکس ایفا میکند و به همین دلیل، شرایط سررسید تا حدی قابل تعویض هستند؛ یک مولفهی ثابت قدرتمند نیز وجود دارد که ساختار زمانی را تعیین میکند.
PHT بهطور کلی در میان این چهار تئوری بهعنوان واقعبینانهترین تئوری در نظر گرفته میشود.
اگر معاملهگر به دو مفهوم زیستگاه ترجیحی و صرف ریسک عادت کند، بیشترین سود را از این بحث خواهد برد. بهخصوص مورد دوم که اغلب، در بحثهای مالی با آن مواجه میشود و وظیفهی هر معاملهگری است که آن را بخشی از زندگی خود قرار دهد.
جمعبندی تحلیل بنیادی فارکس
فرض اصلی تحلیل بنیادی فارکس و سایر بازارهای مالی این است که قیمت یک دارایی ممکن است با ارزش ذاتی آن متفاوت باشد. به همین دلیل، بازارهای مختلف ممکن است گاهی اوقات یک دارایی را در کوتاهمدت اشتباه قیمتگذاری کنند. تحلیلگران بنیادی ادعا میکنند که علیرغم قیمتگذاری نادرست در کوتاهمدت، داراییها همیشه در نهایت به ارزش ذاتی باز میگردند. هدف نهایی تحلیل بنیادی، کشف ارزش واقعی یک دارایی و مقایسهی آن با قیمت فعلی و یافتن فرصت معاملاتی است.
این موضوع بهخوبی تفاوت کلیدی بین تحلیل بنیادی و تکنیکال را نشان میدهد. درحالیکه تحلیل تکنیکال فارکس بهسختی به چیزی جز قیمت فعلی توجه میکند، تحلیل بنیادی همه چیز را بهجز قیمت فعلی بررسی میکند. تحلیل فاندامنتال ممکن است بهترین ابزار برای یک معاملهگران کوتاهمدت نباشد؛ اما عوامل بنیادی و نحوهی تجزیهوتحلیل آنها هستند که به رخدادهای بلندمدت پاسخ میدهند.
وبسایت Linkedin
وبسایت Linkedin در سال ۲۰۰۲ در اتاق نشیمن یکی از بنیانگذارانش، رید هافمن، شروع به کار کرد و به صورت رسمی در ۵ می ۲۰۰۳ راهاندازی شد.
دستآوردهای لینکدین:
تعداد اعضا: ۹۰۰ میلیون نفر
تعداد کشورهای مبدأ اعضا: بیش از ۲۰۰ کشور
ماموریت لینکدین: حرفه ای های جهان را به هم متصل کنید تا آنها را سازندهتر و موفقتر کنید.
وبسایت Investopedia
وبسایت Investopedia در سال ۱۹۹۹ با ماموریت سادهسازی تصمیمگیریهای مالی و ارائه اطلاعات جهت ایجاد اعتماد به نفس برای مدیریت هر جنبه از زندگی مالی خوانندگان تاسیس شد.
اینوستوپدیا میلیونها مخاطب از سراسر جهان و هر طبقهای دارد و برخی از آنها برای اولین بار با مفاهیم پول و سرمایهگذاری آشنا میشوند، در حالیکه برخی دیگر، از سرمایهگذاران با تجربه، صاحبان مشاغل، مشاوران مالی و مدیران اجرایی هستند که به دنبال بهبود دانش و مهارتهای خود میباشند.
لینک کوتاه: https://econclinic.com/?p=26064
درخواست مشاوره
برای کسب اطلاعات بیشتر درباره این دوره درخواست مشاوره خود را ارسال کنید و یا با ما در تماس باشید.
درخواست مشاورهدوره های مرتبط
اقتصاد خرد | دوره جامع اقتصاد خرد
با کلینیک اقتصاد، اقتصاددان شو با دانستن اقتصاد در زندگی شخصی و حرفهای همیشه برنده باش دوره اقتصاد خرد کاملترین…
مجموعه کل دوره ها
با کلینیک اقتصاد، اقتصاددان شو با دانستن اقتصاد در زندگی شخصی و حرفهای همیشه برنده باش مدت این مجموعه شامل…
اقتصاد کلان | دوره جامع اقتصاد کلان
با کلینیک اقتصاد، اقتصاددان شو با دانستن اقتصاد در زندگی شخصی و حرفهای همیشه برنده باش آموزش اقتصاد کلان کاملترین…
نظرات
۱۵,۵۲۰,۰۰۰ تومان ۱۴,۱۵۵,۰۰۰ تومان
امیرحسین
سلام
با مطالب این دوره میشه ترید کرد یا صرفا برای آشنایی با شاخص هاست؟ ممنون
علی ندائی(مدیریت)
با سلام و درود
با مطالب این دوره شما آشنایی بهتری به عواملی که روند را تشکیل میدهند پیدا خواهید کرد و به شما کمک میکند در معاملات خود از ضررهایی که به دلیل تشخیص نادرست جهت حرکت اصلی است تا حد ممکن (البته با تلاش و ممارست خود) جلوگیری کنید
Mkeikha90
هرکس میخواد بدونه چطور باید در فارکس خرید و فروش انجام بده و اصلا چرا با اومدن یک خبر یکهو ارزش یک ارز کم میشه یا زیاد میشه و سود در کجای بازار هست این دوره براش از نان شب واجب تر هست. خوبه خودمون رو به علم مجهز کنیم
صلاح( خریدار محصول )
با توجه به اینکه سه دوره بازارهای پولی جهان مدرک با ترجمه رسمی دارن و این دوره فارکس هم همون مطالب رو داره امکان دریافت مدرک پایان دوره برای این دوره فارکس هم وجود داره؟ اگه جواب مثبته آیا همون مدرک بازارهای پولی خواهد بود و یا مدرک این دوره فرق داره؟
علی ندائی(مدیریت)
با سلام و درود، بله امکان دریافت مدرک وجود دارد.
مدرک صادر شده برای دوره جامع فارکس متفاوت از مدرک سیاستگذاری پولی مدرن میباشد