کارایی بازار و انتظارات فعالان

وضعیت بازار به تعادل رسیده است و این برای بازار مبارک است. این که به سرعت به تعادل برسد بهتر است تا اینکه به تدریج به تعادل برسد. ما بازاری را کارا ^[1] می‌دانیم که به سرعت به اخبار واکنش نشان دهد. این بر خلاف شهودی است که معمولا افراد دارند، اگر از افراد بپرسید که چه بازاری کارا است، بازاری را کارا می‌دانند که نوسانات کمتری داشته باشد، اما تعریفی را که از بازار کارا آقای فاما ^[2] ارائه دادند عکس این است.
واقعیت این است که بازار ما یک مقدار بیش‌جهش ^[3] داشت نسبت به تورم انباشه گذشته، البته دوستانی که در بازار فعال بودند تورم آینده را پیش‌بینی می‌کردند و برداشتی داشتند که سیاست‌گذار پولی و بودجه‌ای بنایی برای کنترل تورم ندارد که این برداشت به نفع بازار شد اما متاسفانه به نظر می‌رسد برای کل اقتصاد، برداشت بازار سرمایه درست است و تلاشی برای کنترل تورم صورت نمی‌گیرد.