سرمایه گذاری بعد از لایحه بودجه 1400

بودجه 1400 و تورم‌زایی آن

دکتر سعدوندی، استاد اقتصاد کلان و مدیریت ریسک مالی در پاسخ به ایرادات وارد بر لایحه بودجه 1400 شامل پیش‌بینی میزان فروش نفت و اعداد و ارقام درج‌شده در لایحه بودجه به سیگنال گفت: دقت کنید که یک لایحه‌ی عجیبی به مجلس ارائه شد، البته به نظر من دولت یک دست‌گرمی در بودجه سال 1399 داشت. یعنی بودجه سال 1399 هم بسیاری از اصول بودجه‌ریزی را خدشه‌دار کرده بود و هیچ برخورد جدی صورت نگرفت. مجلس وقت با کمترین اصلاحات این بودجه مخرب را به تصویب رساند، بودجه‌ای که کاملا تورمی بود و در سال 1399 این مسئله را لمس کردیم.
اما اگر به سمت تورم‌های بالاتر نرفتیم، فقط یک دلیل داشت و آن بازار سرمایه بود. بازار سرمایه اقتصاد ما را تا حدی نجات داد، هرچند این می‌تواند به صورت انباشت مجدد برگردد و موج‌های تورمی شدیدی را می‌تواند به وجود بیاورد، بنابراین بازار سرمایه نمی‌تواند تا ابد اقتصاد کشور را نجات دهد.
علی‌رغم اعتراضاتی که شد وضعیت به همان صورت کاملا ادامه پیدا کرد و هیچ‌گونه تغییر جدی ایجاد نشد. در بودجه سال 1400، نقاط ضعف و مخرب بودجه سال 1399 به شدت تقویت شده، یعنی به سمت بودجه‌ای رفتیم که تورم بسیار بالاتر خواهد داشت و به نظر من سیاست‌گذاری بودجه‌ای جری شده است. در یک جمله اگر بخواهم خلاصه کنم بودجه تورمی است.

اهمیت انتشار اوراق

وی در ادامه درباره تخمین کسری بودجه ^[1] 300 همتی و روش صحیح تامین کسری بودجه افزود: کسری بودجه دولت باید از محل اوراق تامین شود و بهتر است که بودجه متوازن تنظیم کنیم. رقم 300 همت فقط کسری تراز عملیاتی است. به عبارت دیگر باید کل فروش نفت و کل منابع حاصل از واگذاری‌های سرمایه‌ای را به‌عنوان کسری در نظر بگیریم. اگر این موارد را لحاظ کنیم به 500 همت کسری بودجه خواهیم رسید که رقم بسیار بالایی است. هرچند همین مقدار را هم می‌شد از محل اوراق تامین کنیم تا خسارت کمتری به کشور وارد شود. اما اوراقی که مد نظر بنده بوده اوراق خزانه است که نرخ آن حدود 21 تا 22 درصد است، این نرخ می‌توانست افزایش پیدا کند و با افزایش نرخ اوراق، نرخ تورم کاهش پیدا می‌کرد، در نقطه‌ای تلاقی می‌کردند و پس از آن به کمک عملیات بازار باز ^[2] مانند 190 کشور جهان می‌توانستیم به سمت تورم تک رقمی و تورم صفر حرکت کنیم.