علت تورم

اما اینکه پدیده تورم از کجا شروع می‌شود، یک پدیده چندعاملی در اقتصاد است که تعداد این عوامل هم زیاد نیست، اما اولین عامل تورم این است که تورم یک پدیده پولی است، یعنی مازاد نقدینگی باعث تورم می‌شود، فزونی رشد نقدینگی یا به‌طور دقیق‌تر فزونی رشد پول نسبت به رشد تولید است که باعث تورم می‌شود. اما آیا اگر امروز یک فزونی رشد پول رخ داد انتظار داریم همین امروز تورم ایجاد شود؟ خیر. یک شرط دیگر هم اینجا باید حضور داشته باشد، شرط لازم دیگر انتظارات تورمی ^[1] است.
انتظارات تورمی افراد در یک جامعه چگونه شکل می‌گیرد؟ معمولا انتظارات تورمی در جوامع پیشرفته بر اساس اخباری است که این جوامع از سیاست‌های سیاست‌گذار پولی دریافت می‌کنند، یعنی وقتی که ما بررسی می‌کنیم این انتظارات چگونه شکل می‌گیرد به این نتیجه می‌رسیم که لنگر اسمی تورم یا آنچه که باعث در ذهن مردم تاثیر بگذارد، نرخ بهره بین بانکی ^[2] است. مردم کاملا آگاه هستند که اگر این نرخ درست تنظیم نشد و بالاتر یا پایینتر بود ممکن است عامل رکود یا تورم باشد.